1938年間。本是農家女的燕投身歌唱事業，成為上海歌壇新星，與同期出道的嬌與鳳被譽為“三朵金花”。

燕身邊追求者眾，其中包括年輕富商升及其生意拍檔龍。燕鐘情于龍，兩人共墮愛河，燕更珠胎暗結。正當燕打算把懷孕之事告訴龍之際，龍竟被揭發暗中替日本人走私軍火，且因事敗被公安圍捕殺死。

龍死后，燕失去了依靠，更因龍被視為“漢奸”，燕不敢把二人關系公開。燕為保其歌唱事業，借口回鄉探病，消失了幾個月，秘密生下了遺腹子豐。燕把豐交給老工人在鄉間撫養。1942年間，戰事爆發，燕與豐失散。戰后，燕輾轉來到香港，重遇昔日歌壇好友嬌，為了生計，與嬌合組歌藝團稚�，以求賺錢托人于內地到處尋子，燕亦因此得以認識了嬌之弟吉。

另一方面，豐亦跟著拐子佬來了香港，且被賣給新界圍村的一對夫婦。就在這時，豐與同村的蘭相識。豐、蘭青梅竹馬，兩小無猜。豐十五歲時，一場大火，把豐家燒毀，豐養父母更被燒死。豐為了生計，決定出市區闖一闖，自此與蘭分開，輾轉失去連絡。

今日：

故事開出，豐事業如日中天。時有記者爆出豐當日參加歌唱比賽時，曾報稱燕是其歌唱老師，燕正急于籌錢，心生一計，趁豐出席記招，現身與豐“師徒相認”。

蘭出城找吉，吉見夜總會招請“刀鋸美人”，為解燃眉之急，帶蘭見工，竟因而與豐重逢。豐與吉合烛_燕收蘭為徒，且打睹若然燕能把“黐?筋”之蘭訓練成材，愿意公開“正式”拜燕為師。

蘭于歌藝團初試啼聲，一鳴驚人。蘭自此成為歌藝團臺柱，日受注目。蘭過檔東方之珠，成為歌壇新巨星。歌藝團生意一落千丈，燕、嬌被逼復出合作，挽救危機。一次錯摸，燕發現豐竟是親生兒子。燕為怕豐身世揭穿會危及豐之事業，不敢與豐相認。

嬌之子康結識了升之女麗，麗自幼患了小兒麻痹，不良于行，形成刁蠻自閉性格。康同情麗，想方設法助麗打開心窗，接觸外間世界，二人展開了一段“長短腳之戀”。

豐在歌藝團“重出江湖”，不料竟遭觀眾離棄，風光不再。豐被逼放下尊嚴，從自己一直視為最“低賤”之街頭表演形式做起。不料豐之破格演出，反被普羅觀眾受落，得到了“百變歌王”稱號。

豐無意中得悉與燕之母子關系，因燕一直不肯與其相認，使豐對燕誤會更深，認定燕當年為了貪慕虛榮，拋夫棄子，誓言不會認燕作母。豐因見燕、吉關系“曖昧”，疑懷吉可能是其生父，心怕與蘭會是兄妹關系，只好對蘭再三回避。

一場銀行風暴，升面臨破產，升被逼與華龍合作，利用旗下歌星走埠登臺，走私鉆石。升驚悉豐之身世，決將計就計，利用豐走埠登臺，替其完成走私“任務”之后，再解決豐……