故事講演兩大除夕能手司馬縱橫（劉江）與洪震（羅樂林）決斗，橫戰勝震，廢其武功，將他送往無我島涵養。皇極神算姚康節算出橫必會稱霸，但禍害武林，橫恐他泄秘，要殺他滅口。節抱其女平逃至其船上，與震同被送往無我島，途中遇風暴沉船，橫認為眾人已逝世而放心，實則眾人已逃往一孤島。七年后，平（梁小冰）長大除夕，回中原向橫報復，四出漫衍預言圖，令橫憂心，橫敕令捕散謠者，街市販子小子駱風（郭富城）無辜被牽纏，為要保命，風投奔紅袍俠使者兀述，因此被方靖（戴誌衛）司馬秋惜（劉秀萍）伉儷誤為歹人加以追剎，橫為從風口中查出究竟，部署他到山莊內領受感化。節尚有一子力行（林文龍），由朱皇扶養成人，行天生魔性，為名利權力，漸進魔道。而風則有連番奇遇，武功大除夕進，且與平、赫連勃勃（袁潔瑩）及凌湘（蔡少芬）展出一段多角戀，勃父蒙遜（梁家仁）則愛上湘母，后湘因得不到風愛，與行與世浮沉，禍害武林；風、平、勃則要聯手對破行、湘，開展連場惡斗……...